Wednesday 22 de May, 2024

OPINIóN | 03-07-2023 12:34

La dura competencia por la captura de los recursos financieros

El mercado argentino de billeteras virtuales está ebullición. Y se da otro curioso efecto con relación al crédito.

Según un viejo dicho, para sacar un crédito en un banco, primero es necesario demostrar que no se lo necesita por todos los requerimientos. Es así que un banco le pide al potencial beneficiario de un crédito que, de algún modo, demuestre que lo puede pagar, y por su lado VERAZ le da información al banco sobre el comportamiento del Cliente en el sistema. Las billeteras electrónicas no bancarias nuevamente le ganan la carrera al banco por varias razones:

  1. No le piden a su Cliente que demuestre nada pues ellos tienen el detalle del movimiento de caja.
  2. Como por lo general se trata de Clientes no bancarizados, están dispuestos a pagar tasas más altas que las que pagarían en un banco.
  3. Al no estar regulada la billetera electrónica, puede cobrar lo que se le ocurra.

Es un negocio casi de riesgo cero con tasas de interés de riesgo altísimo. Resumiendo: en las billeteras electrónicas confluyen tres factores con orígenes bien diferenciados:

a) Tecnológico: Es el desarrollo tecnológico el que les permitió su desarrollo y al decir tecnológico, involucramos: capacidad de los teléfonos inteligentes; capacidad, calidad y cobertura de las comunicaciones; nuevas herramientas de desarrollo y conceptos como las “APPS” El objetivo es conectar a todo tipo y tamaño de empresas con la más amplia gama de medios de pagos electrónicos, instituciones financieras y proveedores, para facilitar la aceptación de múltiples opciones de pago.

b) Regulatorio: En Argentina hoy, las Fintech tienen muy pocas regulaciones. Como dijimos al principio, nada se parece tanto a un banco como una Fintech, la pregunta que cabe es entonces ¿Por qué no les caben las mismas regulaciones que a un banco? Las Disposiciones Com. 7744 (17/04/23) y Com. 7783 (02/06/23) del BCRA expresan un atisbo que puede ser interpretado como una señal incipienteotorgándole al Ente Rector “Facultades Sancionatorias” frente a la falta de un Sistema regulatorio integral que las alcance.

c) Sociológicas: Después de los acontecimientos del 2001 todavía hay gran parte de la población que no confía en los bancos y si puede operar con algo que se parece a un banco, pero no lo es, tanto mejor.

No obstante, la contracara de este proceso son los fraudes se cometen desde las cuentas con CVU. Con la irrupción de la Inteligencia Artificial el Sistema Financiero enfrentará cada vez mayores desafíos para agilizar su operatoria y mayores riesgos de fraude y ciberdelitos. La competencia por el crédito que sufre el sector Bancario se incrementa día a día.Las grandes empresas tienen acceso directo al financiamiento vía el Mercado de Capitales sin pasar por los Bancos (2° Gran Competencia).

El Mercado de Capitales, acercando inversores institucionales y personas humanas a alternativas de colocación, que en forma muy atractiva ofrecen vehículos de financiamiento con cláusulas de ajuste hard dólar o dólar linked (ON). Este efecto incluye, capítulo aparte, a grandes cadenas de venta de electrodomésticos que descargan luego en el Mercado de Capitales sus carteras para volver a conseguir fondeo.

Por otra parte, luego de un 2022 complicado para la industria cripto a nivel global, las empresas del sector en la Argentina buscan reinventarse para pasar lo que queda del que llaman cripto invierno. Como tecnología financiera, el sistema cripto empezó al revés: primero en manos de los minoristas, en la periferia del sistema financiero (3° Gran Competencia en los sectores jóvenes) 

Con un salario promedio sumamente erosionado por la inflación, las unidades generadoras de esos instrumentos de crédito (Bancos Privados) ralentizan EL ajuste de límites de tarjetas, descubiertos en cuesntas corrientes, en virtud de no incrementar la mora. Por otra parte, los trabajadores informales sufren el impacto de los oferentes más marginales (Mutuales, Cooperativas, tiendas del lugar, etc.) que recogen esa demanda pero que cobran intereses exorbitantes (4° Gran Competencia).

Las deudas no bancarias se generan principalmente a través de préstamos personales (26,3%) y compras “fiadas” (26,1%). Estos tipos de endeudamiento se encuentran en más de 1,2 millones de hogares. La informalidad es un gran problema en nuestro país. La cantidad de hogares en niveles de pobreza, o en el umbral de ingreso para ser pobre, hace que la mayoría de los hogares recurra a las deudas no bancarias para financiar su costo de vida.

Las familias que recurren al crédito o deuda no bancaria son las más perjudicadas porque, en estos casos, el costo financiero total a veces duplica la tasa del Bancario. La cruda competencia, la falta de crédito externo del país, el incremento de las tasas y la consecuente mayor disponibilidad de $ en los Bancos, se fue canalizando a los bonos del Tesoro y pasivos del BCRA cuya incidencia en el Activo de los bancos, pasó del 36%a más de la mitad en los últimos años con la consiguiente disminución de la exposición al sector privado, que pasó del 42% al 28%.

Pese a estos guarismos, los precios de las acciones de los bancos presentan subas en lo que va del año en la bolsa porteña, lo que nos indica que las expectativas de Mercado son optimistas en el futuro del sector. El crédito al que las empresas predominantemente están accediendo en el mercado desde la banca privada es el puramente transaccional.

La banca pública ha demostrado estar a la altura de las circunstancias apuntalando el crédito orientado a las PYME, a la Producción y sosteniendo la emergencia. Cuando las circunstancias nos han llevado a un esquema de represión financiera como el que tiene hoy la Argentina en un contexto de bajas expectativas se generan brechas. Hoy las tres brechas más visibles son: la cambiaria, la de tasas y la de precios entre los “cuidados” y los “descuidados”.

Los argentinos en general, pero fundamentalmente los empresarios se adaptan rápidamente al sálvese quien pueda. Toman crédito a tasas de interés negativas , compra dolares oficiales baratos y vende a precios descuidados. Como decía Miguel Bein: “el deporte nacional es afanarle todos los pesos al Tesoro y todos los dólares al BCRA”. Suponer que porque llegan Macri, Bullrich o Milei los mercados nos van a comenzar a financiar, con lluvia de inversiones es un grave error cuyos costos evidenciamos en 2018.

Algunos países desarrollados tienen una relación crédito sector privado /PBI de entre 40 y 100% mientras que en la Argentina ese ratio es 8%. Por eso en otros países una suba de tasas puede mantener a raya a la inflación y aquí resulta insuficiente.Toda gran crisis es una oportunidad para sincerar la realidad de lo que nos pasa y la complejidad de la búsqueda de soluciones razonables y no mágicas, que tienen nuestros problemas económicos, aceptando que la mejor política es terminar con la “grieta” que nos separa.

por Raúl Garré, Director del BNA

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